JXX

现金流量方面，北控城市资源经营活动所得现金流量净额2016年至2018年连续三年呈净流出状态，分别为-1.97亿港元、-2，577.1万港元及-5，144.4万港元，2019年上半年则实现净流入2.01亿港元。期末现金及现金等价物于2019年6月30日达到8.29亿港元，较2018年末同比增长22.3%。

跨界并购后隐忧渐显原从事机械制造业务的利欧股份，2014年开始陆续通过并购6家公司转型数字营销业务领域。截至2018年上半年，媒介代理及数字营销收入已占利欧股份总收入的80%以上。然而，随着不断跨界并购扩张，利欧股份所面临的风险也在不断积聚。

分业务来看，2019年上半年，危废处理业务毛利率同比下降10.1个百分点至44.0%，这主要是宁夏睿源的产品售价因市况变动而下降，而宁夏瑞源是集团危废处理收益的主要来源。环境卫生服务毛利率也同比降低1.6个百分点至21.7%。此两大业务毛利率的同比下降，导致公司整体毛利率的回落。

2014年4月，简兴投资管理咨询（上海）有限公司（以下简称简兴投资）、礼兴投资管理咨询（上海）有限公司（以下简称礼兴投资）以现金出资138.746万元增加注册资本。2014年10月28日，长春高研所把自己的1.35%股权对价转让卓冠投资。同年，一家名为芜湖卓瑞创新投资管理中心（有限合伙）的公司（以下简称芜湖卓瑞）从5个自然人股东和卓冠投资手中购买共计10.56%的股权，收购价是50.34元/股，此时股价大涨，是此前买卖价格的近18倍。根据公开资料披露，忽然间集中收购股权的芜湖卓瑞的执行事务合伙人是何平，而何平是长春长生公司的董事之一。

这份报告还透露了一些重点项目的整改情况。包括：海口市如意岛、南方明珠，三亚市凤凰岛等对局部生态环境造成明显影响或破坏的围填海项目，相关市县已组织相关业主单位及技术单位开展海洋生态环境影响后评价，制定整治修复方案，开展生态修复工作；鹿回头半岛一号项目已停止建设，并完成项目用地复绿工作；鲁能山海天精品酒店和鲁能山海天展销中心项目已完成全部建筑物迁移和原址生态修复工作等等。

求“和”的铺路人一边“铁腕”整治原有营销渠道，李保芳也在通过建设一些新的体系，为茅台未来发展铺路。首先是铺路新渠道。李保芳任期内走访了一线互联网电商巨头企业，与阿里巴巴、京东、苏宁、小米等互联网巨头接触。与华润、Costco超市等合作卖酒，加强直供。